O QUE É FLEXIBILIZAÇÃO QUANTITATIVA E COMO FUNCIONA?

DEFINIÇÃO:

A Flexibilização Quantitativa ou Quantitative Easing (QE) é uma política monetária usada pelos Bancos Centrais, como Banco Nacional de Angola, em tempos de crise ou estagnação econômica, para aumentar a oferta monetária doméstica e estimular a atividade econômica. Elas fazem isso, comprando uma quantidade enorme de Títulos do Tesouro de longo prazo e outros instrumentos financeiros no mercado aberto, a fim de aumentar a oferta monetária e incentivar empréstimos e investimentos através dos bancos comerciais, com o propósito de ter um crescimento econômico.

COMO FUNCIONA:

De um modo geral, a Flexibilização Quantitativa é implementada como uma medida de prevenção a recessão econômica e/ou a deflação econômica; e frequentemente quando às taxas de juros pairam por volta de zero porcento. Nestas condições, os Bancos Centrais ficam sem a opção de usar a redução da taxa de juros, uma política muito utilizada quando a taxa de juros ainda é alta; portanto, os Bancos Centrais começam estrategicamente a aumentar a oferta de dinheiro para reduzir ainda mais a taxa de juros e fornecer liquidez ao sistema bancário, permitindo que os Bancos Comercias emprestem com condições mais fáceis.

A sua execução é da seguinte forma:

• Banco Central compra Títulos do Tesouro - Os Bancos Centrais têm o direito de imprimir dinheiro novo, eles usam essas novas reservas bancárias para comprar Títulos do Tesouro de longo prazo nas instituições financeiras, os Primary Dealers.

• A liquidez no Sistema Financeiro aumenta - as instituições financeiras têm mais dinheiro em suas contas como resultado da venda de títulos do Tesouro de longo prazo ao Banco Central, portanto, eles podem emprestar o excedente para consumidores e empresas.

• Taxas de juros baixam ainda mais - Devido ao aumento da demanda por Títulos do Tesouro do Banco Central, os preços dos Títulos sobem, e os rendimentos diminuem (a taxa de juro baixa). Taxas de juros mais baixas tornam mais barato pedir dinheiro emprestado, incentivando consumidores e empresas a fazer empréstimos para itens caros que podem ajudar a estimular a atividade econômica.

• A confiança na economia e atividades econômica crescem - As empresas e os consumidores podem ser mais propensos a tomar dinheiro emprestado, investir no mercado de ações, contratar mais funcionários e gastar mais dinheiro – tudo isso ajuda a estimular a economia.

EXEMPLOS DE FLEXIBILIZAÇÃO QUANTITATIVA NO MUNDO

Japão - O Japão foi o primeiro país a usar Flexibilização Quantitativa de 2001 a 2006. Após a crise financeira asiática de 1997, o Japão caiu em uma recessão econômica. Portanto o Banco do Japão iniciou um programa agressivo de Flexibilização Quantitativa para conter a deflação e estimular a economia.

Estados Unidos da América - Em 2008, o Banco Federal dos EUA lançou quatro rodadas de Flexibilização Quantitativa para combater a crise financeira. Eles duraram de dezembro de 2008 a outubro de 2014.

Inglaterra - Em Agosto de 2016, o Banco da Inglaterra (BoE) lançou um programa de Flexibilização Quantitativa para ajudar a lidar com as possíveis ramificações econômicas do Brexit.

VANTAGENS

• Flexibilização Quantitativa resulta em taxas de juros mais baixas, incentivando assim mais empréstimos bancários e aumentando o nível de gastos na economia, e consequentemente promove o crescimento econômico.

• Por causa do aumento da oferta monetária, a moeda doméstica desvaloriza, e isso impulsiona mais a exportaçãode mercadorias do país em causa para o mercado global porque seus produtos agora são mais baratos.

• Flexibilização Quantitativa impulsiona o mercado de ações. Aumentando os preços das ações.

DESVANTAGENS

• À medida que o dinheiro aumenta na economia, o risco de inflação aumenta, que também pode criar estagflação, um cenário em que tanto a taxa de inflação como a taxa de desemprego são altas.

• A Flexibilização Quantitativa pode desvalorizar a moeda doméstica à medida que a oferta monetária aumenta. a desvalorização da moeda torna as importações mais caras, aumentando o custo de produção e os níveis de preços ao consumidor.

• Os efeitos da Flexibilização Quantitativa não são benéficos para todos: seus impactos beneficiam mais os mutuários, tomadores de empréstimo, do que os economizadores, e os que fazem poupança, e os investidores do que os que não investem.

CONCLUSÃO

A Flexibilização Quantitativa tenta tratar uma economia doente com a infusão de dinheiro. Portanto, entender as suas vantagens e desvantagens é muito importante, e ainda mais importante, é saber que ela não é para ser uma política permanente, precisa ser tratado com cautela porque não é perfeita. Por fim, lembre-se de que o melhor resultado econômico da Flexibilização Quantitativa é quando ela não é mais necessária.